2

Итоговые тесты по курсу «Инвестиционная стратегия»

10 рублей за вопрос

Письма присылайте на Почтовый ящик
 

1) Риск в финансовом менеджменте и в анализе инвестиций – это:
а) вероятность неблагоприятных изменений экономической конъюнктуры;
б) события, которые могут привести к убыткам и потерям;
в) вероятность выражения неверного мнения об эффективности инноваций;
г) вероятность отклонений показателей проекта (сегмента деятельности) от ожидаемых значений;
д) вероятность, с которой проектная NPV может принять отрицательные значения.

2) Абсолютным показателем уровня риска из перечисленных ниже являются:
а) вероятность того, что NPV примет отрицательное значение;
б) коэффициент финансового риска;
в) запас финансовой прочности, в днях;
г) стандартное отклонение NPV;
д) точка безубыточности, в % к объему продаж.

3) Коэффициент вариации показывает:
а) насколько рискованными являются вложения в данный проект;
б) количество вариантов развития событий в данном узле дерева решений;
в) допустимый уровень отклонения (вариации) показателя проекта;
г) интервал, в который попадают все возможные отклонения показателя от его математического ожидания;
д) степень относительного разброса (дисперсии) показателя проекта;
е) интервал, в который попадают все возможные отклонения показателя от математического ожидания;
ж) степень относительного разброса (дисперсии) значений от среднего.

4) При оценке рисков инвестиционного проекта аналитик должен:
а) рассчитать среднеквадратическое отклонение проектной NPV;
б) определить вероятность, с которой NPV принимает неотрицательные значения;
в) использовать для количественной оценки риска минимум три градации: высокий, низкий, средний;
г) провести анализ чувствительности проекта к изменению ключевых переменных;
д) учесть влияние риска на общую оценку целесообразности инвестиций.

5) Неблагоприятное изменение политической ситуации – это:
а) недиверсифицируемый риск;
б) систематический риск;
в) общеэкономический риск;
г) рыночный риск;
д) региональный риск.


6) Информационный риск может быть снижен путем:
а) соответствующих мероприятий по защите конфиденциальной информации;
б) диверсификации вложений в финансовом и реальном секторах экономики;
в) увеличения расходов на рекламу и связи с общественностью;
г) проведения дополнительных изысканий и сбора информации;
д) рыночного хеджирования либо страхования соответствующих активов.

7) Недиверсифицированный риск – это то же самое, что:
а) рыночный риск;
б) собственный риск;
в) несистематический риск;
г) хеджируемый риск;
д) информационный риск.

8) Коэффициент финансового риска показывает:
а) вероятность возникновения убытков по основным видам деятельности;
б) долю общего риска, связанную со структурой финансирования;
в) соотношение финансового и операционного рисков;
г) степень чувствительности чистой прибыли к колебаниям прибыли от продаж;
д) связь прибыли от продаж и объемов реализации продукции.

9) Анализ рисков методом сценариев не может быть:
а) сведен к построению дерева решений;
б) рассмотрен как общий случай имитационного моделирования;
в) идентичен методу анализа чувствительности;
г) идентичен методу анализа вероятностных распределений потоков платежей;
д) объединен с методом построения стохастических моделей риска.

10) Метод Монте-Карло:
а) принципиально отличается от метода имитационного моделирования;
б) несовместим с методом сценариев, анализ можно проводить или тем, или другим методом;
в) нельзя применить без помощи вычислительной техники;
г) можно рассматривать как обобщенный вариант метода анализа чувствительности;
д) дает те же результаты, что и метод корректировки проектной дисконтной ставки.

11) Уровень диверсифицируемого риска финансового актива (в % стандартного отклонения доходности), если его доходность – 17%, уровень систематического риска – 3%, уровень собственного риска – 2%, бета-коэффициент – 2, составляет:
а) 1,5%;
б) 2%;
в) 3%;
г) 5%;
д) 8%.

12) Имеются следующие данные: выручка от продаж – 100 млн. р., переменные затраты – 40 млн. р., постоянные затраты – 20 млн. р., проценты к уплате – 5 млн. р., собственный капитал – 40 млн. р., заемный капитал – 40 млн. р., ставка налога на прибыль – 24%. тогда коэффициент общего риска будет равен:
а) 0,33;
б) 1,00;
в) 1,19;
г) 1,50;
д) 1,78.

13) Какова вероятность того, что организация получит убытки в отчетном периоде, если коэффициент вариации продаж – 0,15, выручка от продаж – 530 млн. р., переменные затраты – 120 млн. р., постоянные затраты – 180 млн. р., проценты к уплате – 30 млн. р., собственный капитал – 300 млн. р., заемный капитал – 250 млн. р., ставка налога на прибыль – 24%:
а) 0,00%;
б) 0,009%;
в) 0,09%;
г) 1,64%;
д) 11,56%.
е) свой ответ 0,481%

14) Какова требуемая доходность вложений в инвестиционный проект, если доходность рынка – 18%, процент по кредитам – 12%, безрисковая доходность – 6%, бета-коэффициент – 1,1, финансовый рычаг проекта – 1,5, коэффициент финансового риска – 1,8:
а) 12,0%;
б) 19,2%;
в) 22,8%;
г) 24,4%;
д) 39,0%.

15) Первоначальные инвестиции – 1500 тыс. р., денежные потоки – 700 тыс. р./год, в том числе маржинальный доход – 800 тыс. р., срок реализации проекта – пять лет, ставка дисконтирования – 12%, коэффициент вариации объема продаж – 0,10. Тогда вероятность того, что NPV проекта примет отрицательное значение составит:
а) 0,0%;
б) 1,9%;
в) 7,1%;
г) 27,7%;
д) 38,9%.




16) Систематический риск – это:
а) неопределенность получения будущих доходов, обусловленное чувствительностью дохода на оцениваемый инвестиционный актив, отнесенный к изменению уровня среднерыночного дохода;
б) риск, обусловленный особенностью соответствующих отраслей, конкретного предприятия, вида инвестиционного интереса, для его уменьшения необходимо диверсифицировать портфель;
в) риск, вызванный непредвиденным ростом издержек производства вследствие инфляционного процесса.

17) Не систематический риск – это:
а) неопределенность получения будущих доходов, обусловленное чувствительностью дохода на оцениваемый инвестиционный актив, отнесенный к изменению уровня среднерыночного дохода;
б) риск, обусловленный особенностью соответствующих отраслей, конкретного предприятия, вида инвестиционного интереса, для его уменьшения необходимо диверсифицировать портфель;
в) риск, вызванный непредвиденным ростом издержек производства вследствие инфляционного процесса.

18) По уровню оценки, риск на рынке ценных бумаг, делятся на:
а) общегосударственный, отраслевой, инфляционный, кредитный;
б) общегосударственный, отраслевой, фирменный, связанный с положением отдельного инвестора;
в) фирменный, связанный с положением отдельного инвестора, имущественный, ценовой, общегосударственный.

19) Риск, связанный с политическим и экономическим положением в стране, где осуществляет свою деятельность компания-эмитент:
а) отраслевой;
б) фирменный;
в) общегосударственный.

20) Методы, применяемые в случае существования статистической выборки по рискам в определенной инвестиционной деятельности, чтобы количественно определить величину риска, при использовании которого, необходимо знать все возможные последствия какого-нибудь отдельного действия и вероятность самих последствий:
а) объективные методы;
б) субъективные методы;
в) качественные методы.

21) Суть данных методов, сводится к определению инвестиционных рисков, на основе заключения экспертов или других специалистов:
а) объективные методы;
б) субъективные методы;
в) качественные методы.

22) Данный метод, предполагает, численное определение величин отдельных рисков и риска проекта в целом:
а) качественный метод;
б) количественный метод;
в) субъективный метод.

23) Целью анализа безубыточности является:
а) выявление сбалансированного соотношения между издержками, объемом производства и прибылями, и, в конечном счете, нахождение объемов реализации, необходимого для возмещения издержек;
б) исследование взаимосвязи объемов производства, себестоимости и прибыли, при изменении этих показателей в процессе производства;
в) численное измерение влияния изменения рискованных факторов проекта на поведение критерия эффективности проекта.

24) Пионерская стадия индустриального анализа характеризуется:
а) уменьшением: числа компаний занятых в отрасли, прибыли, продаж, капитальных вложений;
б) ростом объема продаж и прибыли с ускорением, высоким уровнем риска и конкуренции;
в) ростом объема продаж без ускорения или с некоторым замедлением, прекращением роста цен или небольшое их снижение, резким притоком инвестиций и высокими затратами на создание, приобретение машин, оборудования и т.д.

25) Стадия затухания индустриального анализа характеризуется:
а) уменьшением: числа компаний занятых в отрасли, прибыли, продаж, капитальных вложений;
б) ростом объема продаж и прибыли с ускорением, высоким уровнем риска и конкуренции;
в) ростом объема продаж без ускорения или с некоторым замедлением, прекращением роста цен или небольшое их снижение, резким притоком инвестиций и высокими затратами на создание, приобретение машин, оборудования и т.д.

26) Стадия расширения индустриального анализа характеризуется:
а) уменьшением: числа компаний занятых в отрасли, прибыли, продаж, капитальных вложений;
б) ростом объема продаж и прибыли с ускорением, высоким уровнем риска и конкуренции;
в) ростом объема продаж без ускорения или с некоторым замедлением, прекращением роста цен или небольшое их снижение, резким притоком инвестиций и высокими затратами на создание, приобретение машин, оборудования и т.д.


27) Циклические отрасли индустриального анализа – это:
а) отрасли, в которых колебания цен и объемов происходит в унисон с общеэкономическими изменениями;
б) отрасли, рост которых, часто затушевывается общеэкономическим спадом, поэтому их выявляют путем сопоставления общего роста с отраслевым;
в) отрасли, которые не зависят от изменения состояния экономики в целом.

28) Оценка факторов риска связанная с объектом инвестирования осуществляется:
а) для определения степени благоприятности предпринимательского климата в стране, инвестиционного рейтинга регионов, областей и т.д.;
б) для установления требуемого уровня доходности при обосновании инвестиционных решений;
в) в целях определения возможности устранения рисков путем обеспечения гарантий, хеджирования, рациональной организации финансирования.

29) Рассмотрение рисков проекта проводится с целью:
а) определения степени благоприятности предпринимательского климата в стране, инвестиционного рейтинга регионов, областей и т.д.;
б) установления требуемого уровня доходности при обосновании инвестиционных решений;
в) определения возможности их устранения путем обеспечения гарантий, хеджирования, рациональной организации финансирования.

30) Анализ устава компании на предмет четкого определения цели организации; проверка защищенности авторских прав, наличие актов безопасности; оценка укомплектованности предприятия квалифицированной рабочей силой, собственными финансовыми ресурсами – данная последовательность исследования свойственна:
а) операционному риску;
б) предоперационному риску;
в) систематическому риску.

31) Задача количественного анализа состоит в:
а) выявлении сбалансированного соотношения между издержками, объемом производства и прибылями, и в конечном счете нахождение объемов реализации необходимого для возмещения издержек;
б) численном измерении влияния изменения рискованных факторов проекта на поведения критерия эффективности проектов;
в) исследовании взаимосвязи объемов производства, себестоимости и прибыли, при изменении этих показателей в процессе производства.

32) Анализ безубыточности состоит в:
а) выявлении сбалансированного соотношения между издержками, объемом производства и прибылями, и в конечном счете нахождение объемов реализации необходимого для возмещения издержек;
б) численном измерении влияния изменения рискованных факторов проекта на поведения критерия эффективности проектов;
в) исследовании взаимосвязи объемов производства, себестоимости и прибыли, при изменении этих показателей в процессе производства.

33) Функциональный риск:
а) риск, связанный с неправильным предвидением цен и издержек, ошибками в управлении портфелем и т. п.;
б) состоит в возможности того, что инфляция опередит по своим темпам рост доходов по ценным бумагам;
в) возникает в результате возможного падения спроса на данный вид ценных бумаг, которые являются объектом инвестирования.

34) Рыночный риск:
а) риск, связанный с неправильным предвидением цен и издержек, ошибками в управлении портфелем и т. п.;
б) состоит в возможности того, что инфляция опередит по своим темпам рост доходов по ценным бумагам;
в) возникает в результате возможного падения спроса на данный вид ценных бумаг, которые являются объектом инвестирования.

35) Инфляционный риск:
а) риск, связанный с неправильным предвидением цен и издержек, ошибками в управлении портфелем и т. п.;
б) состоит в возможности того, что инфляция опередит по своим темпам рост доходов по ценным бумагам;
в) возникает в результате возможного падения спроса на данный вид ценных бумаг, которые являются объектом инвестирования.

36) Наиболее благоприятным для инвесторов является вложение ценной бумаги тех отраслей, которые находятся в:
а) стадии стабилизации;
б) стадии расширения;
в) в пионерской стадии.

37) Стадия затухания характеризуется:
а) ростом объемов продаж без ускорения или с некоторым замедлением, прекращением роста цен;
б) существенным замедлением роста продаж и прибыли, наблюдается снижение капитальных затрат;
в) уменьшение числа компаний занятых в отрасли, прибыли, продаж, капитальных вложений.

38) Критический годовой объем продаж, необходимый для получения планируемой величины прибыли рассчитывается как:
а) отношение суммы постоянных затрат и годовой величины прибыли к разнице между ценой единицы продукции и переменными затратами на единицу продукции;
б) отношение годовой величины прибыли к годовому объему продаж;
в) отношение суммы постоянных затрат и годовой величины прибыли к годовому объему продаж.

39) Размах вариации NPV рассчитывается как:
а) разница между NPV оптимистическим и NPV пессимистическим;
б) отношение NPV оптимистического к NPV пессимистическому;
в) сумма NPV оптимистического и NPV пессимистического.

40) Оценка возможности падения производства до уровня точки безубыточности; стабильности налогообложения обменного курса валюты, законодательного ограничения связанного с ввозом и вывозом капитала, возможности волюнтарисских решений и т.д. – данная последовательность исследования свойственна:
а) систематическому риску;
б) предоперационному риску;
в) операционному риску.

41) Какой из данных рисков можно учесть, но нельзя уменьшить путем изменения структуры портфеля:
а) систематический риск;
б) не систематический риск;
в) систематический риск и не систематический риск.

42) Защищенные отрасли индустриального анализа – это:
а) отрасли, в которых колебания цен и объемов происходит в унисон с общеэкономическими изменениями;
б) отрасли, которые не зависят от изменения состояния экономики в целом;
в) отрасли, рост которых часто затушевывается общеэкономическим спадом, поэтому их выявляют путем сопоставления общего роста с отраслевым.

43) Растущие отрасли индустриального анализа - это:
а) отрасли, в которых колебания цен и объемов происходит в унисон с общеэкономическими изменениями;
б) отрасли, которые не зависят от изменения состояния экономики в целом;
в) отрасли, рост которых часто затушевывается общеэкономическим спадом, поэтому их выявляют путем сопоставления общего роста с отраслевым.

44) Риск, оцениваемый при экспертном анализе финансового состояния компании-эмитента ценных бумаг, организационных условий и позиций инвестора на рынке:
а) отраслевой;
б) фирменный;
в) общегосударственный.

45) По причинам возникновения риски подразделяются на:
а) функциональный, рыночный, денежный, общегосударственный, фирменный;
б) рыночный, инфляционный, отраслевой;
в) функциональный, рыночный, денежный, инфляционный, социально-поравовой.

46) Критический годовой объем продаж выраженный в количественных единицах измерения рассчитывается как:
а) отношение постоянных затрат к разнице между ценой единицы продукции и переменными затратами на единицу;
б) отношение постоянных затрат к сумме цены единицы продукции и переменными затратами на единицу;
в) отношение переменных затрат к разнице между постоянными затратами и ценой единицы продукции.

47) Риски, связанные со структурой капитала:
а) финансовый и кредитный;
б) систематический и не систематический;
в) риск банкротства и неплатежеспособности.

48) Комплексный учет факторов риска используется:
а) для определения степени благоприятности предпринимательского климата в стране, инвестиционного рейтинга регионов, областей и т.д.;
б) для установления требуемого уровня доходности при обосновании инвестиционных решений;
в) в целях определения возможности устранения рисков путем обеспечения гарантий, хеджирования, рациональной организации финансирования.

49) Коэффициент вариации рентабельности инвестиций рассчитывается как:
а) отношение стандартного отклонения показателя рентабельности инвестиций к ожидаемой величине рентабельности инвестиций;
б) отношение вероятности происхождения какого-нибудь случая к ожидаемой величине рентабельности инвестиций;
в) разница между ожидаемой величиной рентабельности инвестиций и вероятностью происхождения какого-нибудь случая.

50) Значение коэффициента вариации проекта равно 35%, какой колеблемости оно соответствует:
а) слабая колеблемость;
б) умеренная колеблемость;
в) высокая колеблемость.